粵府辦〔2013〕16號

廣東省人民政府辦公廳關(guān)于省財政經(jīng)營(yíng)性資金

實(shí)施股權投資管理的意見(jiàn)（試行）

各地級以上市人民政府，各縣（市、區）人民政府，省政府各部門(mén)、各直屬機構：

　　為深化公共財政體制改革，進(jìn)一步完善省財政經(jīng)營(yíng)性資金投入方式，充分發(fā)揮財政資金的引導和激勵作用，提高資金使用效益，根據《中華人民共和國預算法》和財政資金管理有關(guān)規定，經(jīng)省人民政府同意，現就省財政經(jīng)營(yíng)性資金實(shí)施股權投資管理提出以下意見(jiàn)。

　　一、指導思想

　　以鄧小平理論、“三個(gè)代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀(guān)為指導，解放思想，創(chuàng )新機制，進(jìn)一步完善公共財政體系，建立健全產(chǎn)權明晰的財政資金股權投資管理制度，實(shí)現財政資金良性循環(huán)和保值增值，構建財政資金激勵引導經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的長(cháng)效機制，促進(jìn)基礎設施項目建設和戰略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)型企業(yè)發(fā)展，為加快我省經(jīng)濟結構調整，提升自主創(chuàng )新能力和產(chǎn)業(yè)核心競爭力作出積極貢獻。

　　二、基本原則

　?。ㄒ唬┱龑?，社會(huì )參與。通過(guò)股權投資方式發(fā)揮財政資金杠桿作用，吸引社會(huì )資本投向基礎設施項目、戰略性新興產(chǎn)業(yè)和需要政府扶持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培育科技含量高、創(chuàng )新能力強的先導性企業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　?。ǘ?zhuān)業(yè)管理，市場(chǎng)運作。財政部門(mén)委托（或信托，下同）省內專(zhuān)業(yè)機構對財政資金實(shí)施股權投資管理，充分利用受托管理機構的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢、投資經(jīng)驗對項目進(jìn)行研究判斷和選擇，按市場(chǎng)化方式運作。

　?。ㄈ┓诸?lèi)處理，突出重點(diǎn)。對財政資金進(jìn)行科學(xué)分類(lèi)、集中投入，積極培育我省重點(diǎn)發(fā)展和需要政府扶持的項目、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，緩解創(chuàng )新、創(chuàng )業(yè)型企業(yè)發(fā)展初期資金不足問(wèn)題。

　?。ㄋ模┭h(huán)使用，滾動(dòng)支持。通過(guò)階段性持有股權、適時(shí)退出獲得合理回報實(shí)現財政資金良性循環(huán)和保值增值。財政資金投資收益原則上用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的再投入，實(shí)現財政資金的長(cháng)期、可持續支持，充分發(fā)揮引導放大效應。

　?。ㄎ澹┘訌姳O管，提高績(jì)效。加強財政資金監管和投資項目管理，及時(shí)開(kāi)展績(jì)效評價(jià)和跟蹤問(wèn)效。加強受托管理機構管理，明確受托管理機構責任與義務(wù)，建立有效的風(fēng)險防范體系和激勵約束機制。

　　三、實(shí)施范圍

　　本意見(jiàn)所稱(chēng)省財政經(jīng)營(yíng)性資金，是指在基本公共服務(wù)和行政運行領(lǐng)域之外，省財政安排用于支持經(jīng)濟社會(huì )事業(yè)發(fā)展、提供準公共產(chǎn)品和社會(huì )服務(wù)等方面，可實(shí)施經(jīng)營(yíng)性投資的資金。

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類(lèi)項目資金。省財政安排用于公路交通、軌道交通、機場(chǎng)建設、水利設施、環(huán)境保護、城市建設、旅游設施等重大基礎設施和重大項目建設的資本金，項目后續經(jīng)營(yíng)具有盈利性的，原則上安排不低于70%的資金進(jìn)行股權投資，項目后續經(jīng)營(yíng)難以產(chǎn)生盈利的，原則上可不按本意見(jiàn)實(shí)行股權投資，但需明晰省財政資金占股，享有相應的權益，規范運作，加強管理。

　?。ǘ┊a(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金。省財政支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專(zhuān)項資金，原則上應安排不少于50%的資金實(shí)施股權投資管理；支持一般產(chǎn)業(yè)小額專(zhuān)項資金，具備股權投資條件的，原則上應安排不少于40%的資金實(shí)施股權投資管理。

　　省財政專(zhuān)項支持金額在1000萬(wàn)元以上的重大項目，具備股權投資條件的，原則上應實(shí)施股權投資管理。

　?。ㄈ┦∝斦才庞糜谘a助各類(lèi)產(chǎn)業(yè)園區基礎設施建設、城鄉公用設施建設的資金、風(fēng)景名勝區配套服務(wù)設施建設資金、配套中央項目資金以及中央轉移支付資金等，具備股權投資條件的，原則上應實(shí)施股權投資管理。

　?。ㄋ模┦∝斦才庞糜诨A課題研究、困難企業(yè)補助、公益性重大科技攻關(guān)項目補助等資金原則上可不實(shí)施股權投資管理。

　　四、股權投資管理主體及職責

　　省財政經(jīng)營(yíng)性資金形成的股權，委托省內的投資主體持有并管理。其中，注入資本金類(lèi)項目資金形成的股權，被注資公司（單位）為持股主體，按現有管理模式管理；產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金形成的股權，由專(zhuān)業(yè)股權投資管理機構作為持股主體進(jìn)行管理（如無(wú)特別說(shuō)明，以下所稱(chēng)受托管理機構專(zhuān)指產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金而言）。

　?。ㄒ唬┦≌枪蓹嗤顿Y資金的出資主體，依法享有資金所有者的各項權益，授權省級行業(yè)主管部門(mén)、省財政廳按職責分工進(jìn)行管理。

　?。ǘ┦〖壭袠I(yè)主管部門(mén)是股權投資資金安排的責任主體和監督主體，負責股權投資管理的具體實(shí)施，加強對受托管理機構的管理，會(huì )同省財政廳督促受托管理機構建立市場(chǎng)化運作風(fēng)險規避機制和退出機制，加強機制實(shí)施情況的監督檢查。

　?。ㄈ┦∝斦d是股權投資資金的監管主體，負責財政資金的監督管理、收益上繳管理和績(jì)效評價(jià)，不直接持有財政經(jīng)營(yíng)性資金股權，不直接進(jìn)行股權管理。

　?。ㄋ模┦芡泄芾頇C構是股權投資資金形成股權的經(jīng)營(yíng)主體，按照省級行業(yè)主管部門(mén)和省財政廳的書(shū)面意見(jiàn)、委托管理協(xié)議及相應的股權投資管理實(shí)施辦法等履行持股管理、保值增值等職責，并在法定程序內明確所投入財政資金的有限責任，建立市場(chǎng)化運作風(fēng)險規避機制和退出機制，防范因經(jīng)營(yíng)虧損而產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險。

　?。ㄎ澹┦?chuàng )業(yè)投資行業(yè)主管部門(mén)、金融業(yè)務(wù)管理部門(mén)負責按照《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)展和改革委員會(huì )令第39號）等規定，加強對財政經(jīng)營(yíng)性資金受托管理機構的業(yè)務(wù)指導、業(yè)務(wù)監管，加強與省級行業(yè)主管部門(mén)的溝通協(xié)調。

　　五、股權投資管理運作方式

　　對不同類(lèi)別的財政資金和投資對象，采取不同的股權投資管理形式：

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類(lèi)項目，以及補助產(chǎn)業(yè)園區基礎設施、城鄉公用設施建設、風(fēng)景名勝區配套服務(wù)設施建設等方面資金，通過(guò)注資省屬公司（單位）或成立有限責任的項目公司等形式實(shí)施股權投資管理。

　?。ǘ┴斦Y金支持已上市公司的，通過(guò)參與定向增發(fā)、受托管理機構與上市公司合作發(fā)起設立專(zhuān)門(mén)的項目公司等形式實(shí)施股權投資管理。

　?。ㄈ┴斦Y金支持非上市公司的，可由受托管理機構對該公司進(jìn)行直接投資，也可以通過(guò)合作發(fā)起設立專(zhuān)門(mén)的項目公司形式實(shí)施股權投資管理。

　?。ㄋ模┴斦Y金支持科研院所等事業(yè)單位，可實(shí)施股權投資的，應參照上述方式開(kāi)展股權投資管理。

　?。ㄎ澹┴斦Y金參股項目（或公司）的各方出資、資產(chǎn)等需經(jīng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評估等專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行評估，合理確定財政資金參股比例。

　　六、股權投資管理實(shí)施程序

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類(lèi)項目實(shí)施股權投資仍按原渠道管理，進(jìn)一步完善注資程序、管理方式等。

　?。ǘ┊a(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金實(shí)施股權投資管理應結合現有項目申報模式，按以下條件和程序進(jìn)行項目篩選：

　　1．發(fā)布指南。省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳提出實(shí)施股權投資項目的申報要求、支持條件、篩選程序等。

　　2．受托管理機構產(chǎn)生。省財政廳會(huì )同省級行業(yè)主管部門(mén)在現有符合條件的省屬?lài)歇氋Y投資公司中選定受托管理機構。受托管理機構應具備（但不限于）以下條件：

　?。?）具有獨立企業(yè)法人資格的省屬?lài)歇氋Y投資機構。

　?。?）具有較強的資本實(shí)力和健全有效的內部財務(wù)管理制度，有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、誠信記錄和資本運營(yíng)經(jīng)驗。

　?。?）從事創(chuàng )業(yè)投資管理業(yè)務(wù)3年以上，具備有效履行出資人職責的人力資源（如向投資企業(yè)派出董事、監事、財務(wù)總監等）。

　?。?）具備完善的創(chuàng )業(yè)投資管理制度、嚴格合理的投資決策程序和有效的風(fēng)險控制機制。

　?。?）能夠有效執行省政府及省有關(guān)部門(mén)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策和制度。

　　3．項目評審。省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳組織專(zhuān)家（包括股權投資類(lèi)專(zhuān)家）對項目申報材料進(jìn)行科學(xué)評審、競爭擇優(yōu)。

　　4．獨立調查。根據專(zhuān)家評審意見(jiàn)，省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳將入圍的股權投資項目交由受托管理機構聘請法律、財務(wù)審計、評估等第三方中介開(kāi)展盡職調查、實(shí)地考察、可行性分析、投資方案談判等，提出盡職調查報告及投資方案建議。

　　5．下達項目計劃。根據專(zhuān)家評審意見(jiàn)及受托管理機構盡職調查報告、投資方案建議等，省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳按程序確定股權投資項目，下達項目計劃。項目資金由省財政廳按程序撥付受托管理機構。

　　6．具體實(shí)施。受托管理機構按項目計劃、資金計劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂股權投資協(xié)議，實(shí)施股權投資。

　?。ㄈ┦∝斦才庞糜谘a助產(chǎn)業(yè)園區基礎設施建設、城鄉公用設施建設、風(fēng)景名勝區配套服務(wù)設施建設等方面資金，可結合實(shí)際采用上述注入資本金類(lèi)項目或產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金項目的股權投資管理方式。

　　七、股權投資管理實(shí)施要點(diǎn)

　?。ㄒ唬﹨⒐善谙藓捅壤?。省財政注入資本金類(lèi)項目視具體情況確定股權投資期限；產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金投資參股期限一般為3-5年，最長(cháng)不超過(guò)10年，財政資金出資額占被投資企業(yè)的股份原則上不超過(guò)其總股本的30%（且不為第一大股東）。

　?。ǘ╉椖客顺?。產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金投資項目必須具備明確的退出條件和方式，達到一定的投資年限或約定投資條件（如一定的增值率、企業(yè)上市、未能實(shí)現預期盈利目標等），應適時(shí)進(jìn)行股權轉讓、股票減持、其他股東回購以及清算等，實(shí)現財政資金退出。其中，以專(zhuān)門(mén)的項目公司形式入股的，可通過(guò)其他股東回購、轉讓、項目公司清算等方式退出；以對該公司直接投資形式入股的，可通過(guò)企業(yè)上市、創(chuàng )業(yè)者回購、轉讓和企業(yè)清算等方式退出。此外，受托管理機構認為必要時(shí)，可向省級行業(yè)主管部門(mén)、省財政廳提出退出申請，經(jīng)批復后實(shí)施。

　　財政資金退出時(shí)，除按規定價(jià)格退出的以外，受托管理機構應聘請符合資質(zhì)的資產(chǎn)評估等專(zhuān)業(yè)機構對所持股權進(jìn)行評估，作為確定退出價(jià)格的重要參考。

　　為體現政府扶持的政策性要求，財政經(jīng)營(yíng)性資金可對所投資的省重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)初創(chuàng )期企業(yè)、公用事業(yè)設施建設企業(yè)等給予適當讓利，如前三年優(yōu)惠股息、在投入時(shí)約定退出期限和回報率、按同期銀行貸款基準利率收取一定的利息（或同類(lèi)企業(yè)平均股息）等。具體由省財政廳、省級行業(yè)主管部門(mén)在有關(guān)委托投資協(xié)議中明確。

　?。ㄈ┵M用支付。省財政按受托管理財政資金總額的一定比例和管理業(yè)績(jì)，每年支付受托管理機構管理費用（資金來(lái)源從相應的專(zhuān)項資金中安排解決），并將投資凈收益的10%左右用作受托管理機構的獎勵資金。

　?。ㄋ模┦找婀芾?。省財政股權投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分由受托管理機構負責上繳省財政，原則上按原渠道滾動(dòng)使用，必要時(shí)按程序報批后可統籌使用。

　　八、績(jì)效評價(jià)和配套措施

　?。ㄒ唬┮氲谌綑C構對資金股權投入和使用情況進(jìn)行風(fēng)險評估和績(jì)效評價(jià)，給省有關(guān)部門(mén)提出工作意見(jiàn)，并在一定范圍內公布評價(jià)結果。

　?。ǘ┙①Y金動(dòng)態(tài)調整機制。對未完成當年度股權投資的專(zhuān)項資金或行業(yè)主管部門(mén)，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請財政資金的考量因素。對使用績(jì)效好的資金或行業(yè)主管部門(mén)，可增加滾動(dòng)投入資金額度，資金使用績(jì)效差的資金或行業(yè)主管部門(mén)，減少滾動(dòng)投入額度。

　?。ㄈ┲朴喭晟葡嚓P(guān)操作辦法。注入資本金類(lèi)項目由省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳研究制訂加強財政資金股權管理的具體辦法；產(chǎn)業(yè)扶持類(lèi)專(zhuān)項資金由省級行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同省財政廳根據財政資金性質(zhì)及類(lèi)別，另行制訂開(kāi)展股權投資的具體操作辦法和細則，制訂相關(guān)投資管理協(xié)議，進(jìn)一步明確管理主體的管理職責、監督檢查及考核事項等；省財政廳會(huì )同省級行業(yè)主管部門(mén)結合股權投資管理有關(guān)要求修訂完善現有專(zhuān)項資金管理辦法。

　?。ㄋ模┌l(fā)揮資產(chǎn)評估等專(zhuān)業(yè)機構在股權投資運作中的作用。省財政廳委托有關(guān)中介管理協(xié)會(huì )通過(guò)競爭性方式，擇優(yōu)選取一批實(shí)力強、業(yè)務(wù)精、管理規范的資產(chǎn)評估機構承擔財政經(jīng)營(yíng)性資金股權價(jià)值評估工作，資產(chǎn)評估結果作為財政資金入股、管理、退出定價(jià)的重要依據。

　?。ㄎ澹┖?jiǎn)化國有產(chǎn)權轉讓流程。省有關(guān)主管部門(mén)及產(chǎn)權交易平臺應按照國有產(chǎn)權管理、轉讓等規定，制訂相關(guān)扶持政策，簡(jiǎn)化國有產(chǎn)權登記工作流程，降低交易費用，按規定審批創(chuàng )業(yè)者或其他股東回購財政資金股權，為財政資金退出計劃順利實(shí)施創(chuàng )造有利條件。

　　九、實(shí)施步驟

　?。ㄒ唬﹩?dòng)試點(diǎn)。2013年，省財政廳商省級行業(yè)主管部門(mén)按分類(lèi)處理的原則確定各類(lèi)試點(diǎn)資金范圍、安排比例等，報省政府批準后開(kāi)展試點(diǎn)工作。

　?。ǘ┲鸩酵茝V。在總結2013年實(shí)施經(jīng)驗基礎上，省財政廳商省級行業(yè)主管部門(mén)進(jìn)行研究，提出今后年度財政經(jīng)營(yíng)性資金實(shí)施股權投資管理的整體方案，報省政府批準后進(jìn)行推廣。

　?。ㄈ?shí)施中遇到的問(wèn)題，徑向省財政廳反映。

廣東省人民政府辦公廳

2013年4月25日